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808822白小姐高手论坛 天风证券:中信银行(00998)功绩安稳资产质

发布时间: 2020-01-11? 来源:本站原创 作者:admin

  公司 天风证券:中信银行(00998)事迹安稳,资产质料刷新 2020年1月9日 18:47:44 天风证券

  资产界限增速较疾延长。19年资产界限总额6.75万亿,YoY + 11.23%,较18腊尾晋升4.3 pct。因17年的强囚禁,中信应收账款投资(非标)占证券投资比例较16年消浸19.2 pct至36.75%,导致17年短暂缩表。18-19年贷款占比垂垂上升,资产界限增速稳步晋升。

  资产布局连接优化。截至3Q19,贷款占生息资产比例为61.97%(16年为49.42%),证券投资占比为27.49%,存放央行占比6.08%,同行占比4.47%。

  中信银行19年12月刊行400亿永续债凯旋,以3Q19资金数据测算(重点一级资金满盈率8.76%,一级资金满盈率9.51%,[2020-01-10]今期猛虎报财神彩图 三水乐平冠军广场主旨雕塑完成,资金满盈率11.82%),能够晋升一级资金满盈率、资金满盈率各80 bp。

  中信银行19年营收与归母净利润YoY+13.79%/7.87%,18腊尾分裂为(5.2%/4.6%),且17腊尾营收与界限净利润增速为1.9%/2.3%,事迹刷新趋向正在连接。

  依照公司事迹疾报最新披露的处境,808822白小姐高手论坛 咱们调剂了19年每股净资产等预测数据。808822白小姐高手论坛 鉴于事迹刷新趋向连接,咱们预测中信银行20/21年红利增速为11.2%/10.1%,赐与其A股0.9倍20年PB对象估值,808822白小姐高手论坛 对应对象价至8.98元/股,维护“买入”评级。


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